IT
에이전트 AI의 숨은 추론세: 토큰값 밖의 클라우드 비용
기업용 AI의 비용 중심이 모델 학습에서 반복 추론으로 이동하고 있다. 챗봇은 한 번 답하면 끝나지만 에이전트는 검색, 데이터베이스 조회, 코드 실행, 검증을 여러 차례 호출한다.…
[월:] 2026년 08월
세계 경제
ETF 거래량은 유동성이 아니다: 재조정과 증거금의 피드백
ETF는 거래소에서 주식처럼 사고팔 수 있지만, 화면에 보이는 거래량이 기초자산의 유동성을 보장하지는 않는다. 특히 레버리지 ETF와 회사채·원자재 ETF는 창조·환매 바스켓, 선물 증거금, 지정참가자(AP)의 중개 능력에…
세계 증시
AI 증시의 다음 시험대: 매출보다 빨라진 설비투자와 현금흐름
글로벌 주식시장의 AI 평가는 ‘매출이 늘어나는가’에서 ‘투자한 현금이 언제 돌아오는가’로 이동하고 있다. 클라우드 매출과 반도체 주문이 강해도 데이터센터 설비투자가 더 빠르게 늘면 잉여현금흐름은 줄고, 이후…
세계 경제
GPU가 담보가 되는 시대: AI 컴퓨트 계약금융의 구조와 위험
AI 성장금융의 중심이 지분 투자만으로는 설명되지 않는 단계로 이동하고 있다. GPU와 데이터센터를 먼저 건설해야 매출이 생기는 네오클라우드 기업들은 장기 고객계약, 선불금, 사용량 의무, 장비 담보를…
세계 경제
세계 성장률 3%의 좁은 버팀목: AI 교역과 소진되는 재고
2026년 세계경제를 한 문장으로 요약하면 ‘성장은 버티지만 버팀목은 좁다’이다. 국제통화기금(IMF)은 올해 세계 성장률을 3.0%로 예상했지만, 그 숫자 안에는 AI 하드웨어 수출국의 투자 호황, 에너지 수입국의…
환율·원자재
같은 원가 충격, 다른 가격 경로: 금속 투자비와 농가 마진
원자재 지수 하나로 2026년의 물가 압력을 설명하기 어려워졌다. 전력망·데이터센터·방위산업이 끌어올리는 금속 수요와 비료·운송비가 압박하는 농업 비용은 같은 에너지 충격에서 출발하지만, 최종 가격과 기업 수익에 도달하는…
환율·원자재
원유값은 내렸는데 연료비는 왜 버티나: 정제 병목의 시간차
2026년 여름 에너지 시장의 핵심은 원유가 다시 움직인다는 사실보다 원유가 휘발유·경유·항공유로 바뀌는 속도가 더 느리다는 데 있다. 해상 운송이 회복되며 원유 가격은 전쟁 프리미엄을 반납했지만,…
환율·원자재
동결보다 중요한 외환시장의 증폭기: 헤지 비용과 캐리 청산
요약: 2026년 여름 주요 외환시장은 ‘어느 중앙은행이 먼저 움직일까’만으로 설명하기 어려워졌다. 미국 연방준비제도와 유럽중앙은행이 모두 7월 회의에서 금리를 동결했지만, 달러·유로·엔의 실제 움직임은 금리차에 더해 헤지…
정치
‘고시원 욕조 발언’은 없었다: 규제 완화보다 먼저 세워야 할 주거의 하한
요약: 최근 ‘고시원 욕조 발언’이라는 이름으로 번진 논란을 확인하면, 특정 정치인이 “고시원에 욕조를 넣자”고 말한 사건이 아니다. 확인되는 것은 이재명 대통령이 2026년 8월 11일 기후재난…
정치
폐버스는 청년주택이 될 수 있나: 아이디어와 주거정책 사이의 8개 관문
요약: 더불어민주당 황희 의원이 2026년 8월 7일 페이스북에서 제안한 이른바 ‘버스 하우스’는 폐버스를 대학가 청년의 단기 주거공간으로 바꾸자는 아이디어였다. 그러나 공개된 법안이나 정부 사업계획이 아니라…